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VCorPE基金发行合规token证卷备案牌照

Token如何合规的130去进9370行发行6165？又有哪些机构是按照这样合规去进行发行的呢？

一. VC/PE基金发行合规Token

二. 证券token化的基金案例

三. 案例分析：22xFUND和Republic Note

区K链，合规Token,美国证卷法，VC/PE基金，CryptoVC,TokenFund,GP/LP

首先我们来讲解一下关于基金数字证券token化的优势：

1. 有基金锚定支持

2. 有专业的投资基金经理进行合规管理

3. 投资组合多样，分散风险

4. 退出便利，基金份额可以通过合规的加密数字资产交易所二级市场退出，改变传统风头退出一成不变的局面，为GP/LP投资者提供及时二级退出流动性，解决了传统VCPE基金的退出局限性。

一. 如何去进行VO/PE基金发行合规Token呢？

1. VC/PE基金的证卷通证化的定义

VCPE基金的证卷通证化是以基金份额为标的的资产的数字证券通证化

目前的加密资产分为实用性通证一般是分为UT和证券性通证ST，证卷性通证通常都是有真实资产作为支持的，比如：债卷，股权，房地产等等。这其中如果是基金作为标的资产，那么该通证就是证卷型通证基金。

2. VCPE基金比较优势

第一，有基金实物支持，相较于实用性通证的未来实用价值，证卷型通知有实物资产支持，而基金就是一种实物资产。

第二，专业的投资经理进行管理，相比较个人而言，往往能够将收益更大化。

第三，投资组多样，分散风险。基金因为其投向很多，可以将风险尽可能分散。

第四，推出便利，基金份额可以通过合规的假面数字资产交易所二级市场退出，改变传统风投退出一成不变的局面，为GP/LP投资者提供及时二级退出流动性，解决了传统VCPE基金的退出局限性。

3. 目前主要的证卷型通证基金

二. 证卷Token化的基金案例

1. Blockchain Capital

2. SPICE VC SPICE VC

3. Science blcokchain

4. 22X Fund

22X fund是美国著名孵化器500 Startups第22期的初创公司携手组建了一个全新的证卷类型通证基金通证，投资经理是来自ST发行平台的创始人兼总裁Jmie H.finn。

以下是发行，融资，上市流程的之一，证卷金融模型，生成数字化证卷，这个是需要根据项目的业务特点设计证卷金融模型。

案例：

关于金融模型设计时，可能需要注意的是：

完整流程中，数字化证卷的金融模型设计是十分重要的一环，考量的因素包括数字化证卷发行数量，估值模型和粉红的规则，

在使用股权进行数字化时，需要注意发行区域的相关规定，建议数字化证卷的生成以及分红规则尽量简单。以便于监管机构理解项目，增加公募通过的概率。

数字化证卷的生成：

是在完成数字化证卷金融模型设计之后，发行主体需要选择一个数字化证卷生成平台以生成数字化证卷

数字化证卷的生成可简化为如下环节：首先需要在生成平台进行数字化证卷注册，进而将数字化证卷与智能合约进行相结合，之后将合格的投资人加入白名单，然后便可以向白名单中的投资人发放数字化证卷。

数字化证卷如何评级

在进入募资环节钱，项目方需要找到一家专门，客观，独立的第三方评级机构，出具相应的评级报告，一份评估报告有助于投资人完成对项目方的价值认定与风险评估。

募资

数字化证卷在募资过程中，涉及到对合格投资人的认定，AML以及KYC认定，商业条例的谈判，这个过程需要由专业的财务顾问机构，律师协助完成。

美国具有合规数字证券交易资质的交易所分别有：Coinbase,Securrency,TZERO,OpenFinance,Blocktrade,KCTCAIO,Hyperin,Bankex,GLASS,SHARESPOST,Templum,orderbook,GBX等等。